简评：高基数压力之下销售放缓：公司2019年1月份实现销售金额488.8亿元，同比下降28.1%，实现销售面积317.7万平，同比下降28.5%，实现销售均价15385.6元/平，同比增长0.6%，公司一月份销售弹性下行的主要原因在于2018年1月份同期基数较高所致，从2月份开始基数影响逐渐减弱，公司销售弹性有望恢复，考虑到公司长期以来在核心城市的深耕基础和优秀的业务运营管理能力，认为在今年行业景气度下行的下，公司销售规模仍将继续展现出韧性。
投资评级与盈利预测：作为行业引领者，公司的产能效率以及市场化扩张都执牛耳，过去几年来一直在创新和，龙头中最早启动立体激励机制，最早提出“轨交+物业”模式，“八爪鱼”战略也为行业未来转型提供思。相信万科未来的成长道更为明晰，也期待万科继续为行业、为企业带来更多的。预计公司2018-2019年EPS3.19元和3.99元，维持“买入”评级。