供给侧在水泥行业的影响继续深化，以错峰停窑为核心，产能置换、淘汰低标号水泥、加速整合并购等多元化手段并行，行业供给端新增产能明显减少；行业整体需求弱化已成定局，不过不同区域下情有所不同，下半年决定价格涨幅的关键因素仍是区域内需求情况。我们认为，行业供需向好将进一步推升行业集中度，落后企业会在供给侧进程中逐步淘汰，大企业成本管控优势进而将，未来水泥企业将继续呈现强者恒强的态势，重点关注区域龙头企业，推荐海螺水泥、华新水泥。
供给侧的效果在玻璃行业开始，新增产能的控制与落后产能的淘汰都在有序进行，但2018年上半年行业需求端弱化，加之冷修产线复产增多，库存压力逐步呈现，行业供需略有失衡，产品价格走低；而产品成本端压力有所攀升，以纯碱为代表的一些原材料受到环保督察、生产线检修等影响产量减少，价格走高，一定程度上压缩了玻璃生产企业的利润。我们认为，从新开工房屋面积增长速度来看，2018年下半年玻璃行业的需求端不宜悲观，另外，供给侧将在环保限产等方面持续发力，行业供给端有望维持良性运转。成本端的纯碱等原材料检修期并不长，下半年的复产将缓解玻璃成本端的压力，企业盈利水平有望企稳。行业集中度的提升势在必行，玻璃制造行业龙头，推荐旗滨集团。
2018年业绩来看，细行业龙头表现更为突出：管材行业受到需求走弱的影响竞争加剧，企业表现出现分化；耐材受到下游景气度回升传导，行业有明显回暖；家居建材下游需求预期良好，行业集中度提升大背景下，大企业的优势越发明显。供给侧的影响开始逐步从原材料向下游产品过渡，消费者对下游产品质量要求与日俱增，品牌效应，关注重视产品品质提升和品牌建设的企业，推荐伟星新材、北新建材。